AI伺服器火熱 內外資：三檔別錯過

[大昌期貨顏婉琳]

AI伺服器火熱 內外資：三檔別錯過
04:102023-05-31 工商時報 簡威瑟

內外資點名三檔AI伺服器受惠股

輝達掀起的人工智慧（AI）多頭旋風，效應進入擴散期，內外資法人機構高度青睞AI伺服器受惠股，里昂證券將金像電股價預期調升至史無前例的156元，金控旗下投顧升評勤誠、激勵股價攻漲停，以及摩根大通看好台光電，攜手呼籲旗下客戶，別錯過這波AI浪潮。

輝達在COMPUTEX展上大秀AI應用肌肉，推出新AI GPU伺服器DGX GH200與網路平台Spectrum-X。里昂證券指出，雲端資料中心需要強力的AI伺服器與400G交換器，來提高乙太網路AI智能雲的性能與效率，這恰好極為有利營收有高達56％比重聚焦在雲端的金像電。

里昂提出，金像電已經見到來自美國雲端服務供應商（CSP）的AI伺服器專案量增加，估計金像電來自AI伺服器的營收比重將從2023年的3％，倍增為2024年的7％。整體而言，AI伺服器的需求，加上新伺服器CPU平台滲透率提高，將驅動金像電營收、毛利率、獲利表現；外資估算，金像電2024年獲利大爆發，每股稅後純益（EPS）將年增近7成，衝破一個股本、至11.5元。

勤誠30日獲金控旗下投顧升評「買進」，股價衝上漲停板、終場收111元。法人指出，勤誠營運擁AI伺服器、水冷散熱動能雙管齊下，預估2023、2024年4U以上伺服器機殼營收比重達30％與45％，帶動單位售價年增28％與12％；浸沒式水冷機櫃進入新產品導入服務（NPI）階段，單位售價較傳統伺服器機櫃高出5～10倍，是未來一大成長動能。

摩根大通證券則對台光電懷抱高度期待，直指未來一至二年內，來自AI伺服器的營收規模，將與來自交換器、傳統伺服器銅箔基板（CCL）的規模並駕齊驅，且營收占比將從目前的1％～2％，暴增至10％以上；推測合理股價達234元。

儘管AI伺服器出貨量短期內僅占傳統伺服器的一小部分，但超高的PCB內容與規格要求，意味每台AI伺服器所用CCL的內含價值，至少是傳統伺服器的4倍。法人估計，台光電EPS將從2023年的13.99元，大增38.5％、至2024年的19.38元。摩根大通建議旗下客戶，台光電短、長期前景強勁，現在就是好買點。

來源：旺得富